财务管理模拟试卷1

财务管理模拟试卷1

一、单项选择题

1、以下不属于财务管理中财务关系的为（ ）。 

A、债权债务关系 

B、企业向客户提供服务 

C、企业向投资者分配利润 

D、职工与职工之间的关系 

2、某项投资的β系数为0.4，现在国库劵的收益率为10%，资本市场风险收益率为18%，则该项投资的报酬率是（）。 

A、8.4% B、12% C、13.2% D、18% 

3、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（ ）。 

A、收款法 B、贴现法 C、年内多次支付利息法 D、分期等额偿还本利和的方法 

4、不影响认股权理论价格的因素的是（ ）。 

A、换股比率 B、普通股市价 C、认购价格 D、认购期限 

5、如果投资组合由完全负相关的两只股票构成，投资比例相同，则（）。 

A、该组合的非系统性风险能完全抵消 

B、该组合的风险收益为零 

C、该组合的投资收益大于其中任何一只股票的收益 

D、该组合的投资收益标准差大于其中任何一只股票的收益的标准差 

6、某项投资方案原始投资额为50万元，资本化利息为5万元，建设期为1年，经营期每年现金净流量为20万元，则不包括建设期的投资回收期是（ ）年。 

A、2.5 B、2.75 C、3.5 D、3.75 

7、在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（ ）。 

A、进货成本与储存成本之和最小 

B、进货费用等于储存成本 

C、进货费用、储存成本与短缺成本之和最小 

D、进货成本等于储存成本与短缺成本之和最小 

8、企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（ ）。 

A、有利于投资者安排收入 

B、有利于树立公司良好形象 

C、能使综合资金成本最低 

D、能使股利支付与收益配合 

9、在采用单一的内部转移价格不能达到激励各责任中心的有效经营和保证责任中心与整个企业的经营目标达成一致的情况下，应采取（）。 

A、市场价格 B、成本转移价格 C、协调价格 D、双重价格 

10、在杜邦分析体系中，假设其他情况不变，下列关于权益乘数的说法中不正确的是（ ）。 

A、权益乘数大则财务杠杆作用大 

B、权益乘数大则权益净利率大 

C、权益乘数等于资产权益率的倒数 

D、权益乘数大则总资产报酬率大 

11、以下股利政策中，有利于稳定股票价格树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（）。 

A、剩余股利政策 

B、固定或稳定增长股利政策 

C、固定支付率股利政策 

D、低股利加额外股利的政策 

12、（P/A，10%，4）=3.170，（F/A，10%，4）=4.641，则相应的偿债基金系数为（）。 

A、0.315 B、5.641 C、0.215 D、3.641 

13、（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年、10%的即付年金终值系数为（ ）。 

A、17.531 B、15.937 C、14.579 D、12.579 

14、以下公式当中正确的是（ ）。 

A、运营期自由现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额 

B、运营期自由现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资 

C、运营期自由现金流量=该年息税前利润×（1-所得税率）+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资 

D、运营期自由现金流量=该年息税前利润×（1-所得税率）+该年折旧+该年摊销+该年回收额 

15、以利润最大化作为财务目标，存在的缺陷是（）。 

A、不能反映资本的获利水平 

B、不能用于不同资本规模的企业间比较 

C、不能用于同一企业的不同期间比较 

D、没有考虑风险因素和时间价值 

16、如果甲方案投资收益率的期望值15%，乙方案投资收益率的期望值12%。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。 

A、方差 B、净现值 C、标准离差 D、标准离差率 

17、在财务管理中将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（ ）。 

A、投资总额 B、现金流量 C、建设投资 D、原始总投资 

18、下列各项中，（ ）风险不能通过证券组合分散。 

A、非系统性风险 B、企业特有风险 C、可分散风险 D、市场风险 

19、采用ABC法对存货进行控制时，应重点控制（ ）。 

A、数量较多的存货 

B、占用资金较多的存货 

C、品种较多的存货 

D、库存时间较长的存货 

20、内部控制制度设计的原则不包括（ ）。 

A、全面性原则 B、实用性原则 C、重要性原则 D、合理性原则 

21、企业大量增加速动资产可能导致（ ）。 

A、减少财务风险 

B、增加资金的机会成本 

C、增加财务风险 

D、提高流动资产的收益率 

22、下列各项中，（ ）可能导致企业资产负债率发生变化。 

A、收回应收账款 

B、用现金购买债券 

C、接受所有者投资转入的固定资产 

D、以固定资产对外投资（按账面价值作价） 

23、下列各项经济活动中，（ ）属于企业狭义投资。 

A、购买设备 B、购买零部件 C、购买专利权 D、购买国库券 

24、某公司已获利息倍数为3，且该公司未发行优先股，债务利息全部为费用化利息，则其财务杠杆系数为（）。 

A、3 B、2.5 C、2 D、1.5 

25、将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（ ）。 

A、定性预测法 B、比率预测法 C、资金习性预测法 D、成本习性预测法 

二、多项选择题

1、关于递延年金的说法不正确的是（ ）。 

A、最初若干期没有收付款项 

B、递延期越长，递延年金现值越大 

C、其现值计算与普通年金原理相同 

D、其终值计算与普通年金原理相同 

2、在下列项目中，同复合杠杆系数成正方向变动的有（ ）。 

A、产销量变动率 B、财务杠杆系数 C、每股利润变动率 D、经营杠杆系数 

3、以下关于内部收益率指标的描述中，说法正确的是（ ）。 

A、如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案就为可行方案 

B、如果两个项目原始投资不相同，应该使用差额内部收益率法进行比较项目的优劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，投资少的方案为优。 

C、内部收益率指标非常重视资金时间价值，能够动态的反映投资项目的实际收益水平。 

D、当经营期大量追加投资时，计算结果缺乏实际意义。 

4、股票回购的动机有（ ）。 

A、避免企业遭受派现压力 

B、提高财务杠杆的水平 

C、巩固公司的控制权 

D、在不稀释每股收益的情况下，满足认股权的行使 

5、在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结点）发生的净现金流量包括（ ）。 

A、回收流动资金 

B、回收固定资产余值 

C、原始投资 

D、经营期末营业净现金流量 

6、相对于股票投资而言，债券投资的优点有（ ）。 

A、投资收益高 B、本金安全性高 C、投资风险小 D、市场流动性好 

7、在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ）。 

A、期望值 B、标准离差 C、标准离差率 D、方差 

8、投资利润率可以进一步分解为三个相对数指标之积，它们包括（ ）。 

A、资本周转率 B、销售成本率 C、边际贡献率 D、成本费用利润率 

9、协调所有者与债权人之间矛盾的措施包括（ ）。 

A、限制性借款 B、收回借款 C、设定担保条款 D、采取激励措施 

10、关于风险收益率，以下叙述正确的有（）。 

A、风险收益率大，则要求的收益越大 

B、风险收益率是β系数与方差的乘积 

C、风险收益率是必要收益率与无风险收益率之差 

D、风险收益率是β系数与市场风险溢酬的乘积 

三、判断题

1、经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。（ ） 

2、MM理论认为，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于经营利润除以适用于其风险等级的收益率，其价值不受有无负债及负债程度的影响。（ ） 

3、相关系数为-0.5的两种资产组成的投资组合比相关系数为-0.2的两种资产组成的投资组合合分散投资风险的效果更大。（ ） 

4、在计算净现金流量时，专门为该项目借入的款项是一种现金流入量，归还的借款本金是相关的现金流出量。（ ） 

5、以协商价格作为内部转移价格，其上限为市价，下限为单位变动成本。（ ） 

6、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，因此可以降低企业的财务风险。（ ） 

7、风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而实际获得的超过资金时间价值的那部分额外报酬。（ ） 

8、如果某一投资项目所有正指标均小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。（ ） 

9、证券投资组合的β系数是个别证券的β系数的加权平均数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。（ ） 

10、带息负债比率是带息负债与资产总额的比率，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）的压力。（ ） 

四、计算题

1、某公司2006年的税后利润为360万元，所得税率为40%，公司全年固定成本总额2400万元，其中公司当年初发行了一种债券，发行债券数量1万份，债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为1020元，发行费用占发行价格的2%。假定该公司2007年的财务杠杆系数为2。要求：（1） 计算2006年税前利润；（2） 计算2006年利息总额；（3） 计算2006年息税前利润总额；（4） 计算2006年利息保障倍数；（5） 计算2007年经营杠杆系数；（6） 计算2006年债券筹资成本。 

2、某公司2006年流动资产由速动资产和存货构成，存货年初数为720万元，年末数为960万元，该公司产权比率为0.86（按平均值计算）。假设该公司年初普通股股数为200万股，于2006年6月25日新发行100万股（一年按360天计算，一月按30天计算），股利支付率为60％，普通股每股市价为46.8元。其他资料如下： 

假定企业不存在其他项目。要求计算：（1）流动资产及总资产的年初数、年末数；（2）本年主营业务收入净额和总资产周转率；（3）主营业务净利率和净资产收益率（净资产按平均值）；（4）已获利息倍数和财务杠杆系数（利息按年末数进行计算）；（5）每股收益、每股股利和市盈率。 

3、A、B两种证券构成证券投资组合，A证券的预期报酬率为10%，方差是0.0144；B证券的预期报酬率为18%，方差是0.04。证券A的投资比重占80%，证券B的投资比重占20%。要求：（1） 计算A、B投资组合的平均报酬率。（2） 如果A、B两种证券报酬率的协方差是0.0048，计算A、B两种证券的相关系数和投资组合的标准差。（3） 如果A、B的相关系数是0.5，计算投资于A和B的组合报酬率与组合风险。（4） 如果A、B的相关系数是1，计算投资于A和B组合报酬率与风险率。（5） 说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响。 

4、已知某公司2006年会计报表的有关资料如下： 

要求： (1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算)： ①净资产收益率； ②总资产净利率(保留三位小数)； ②营业净利率； ④总资产周转率(保留三位小数)； ⑤权益乘数。 (2)用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。（3）如果2007年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数分别为3%、2.5和3，试计算2007年的净资产收益率并用连环替代法做出分析（保留两位小数）。 

五、综合题

1、某投资项目的有关资料如下：（7） 项目的原始投资1000万元，其中固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款200万元，年利率10%。（8） 该项目的建设期为2年，经营期为10年。固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入（年初投入），流动资金投资在项目完工时（第二年年末）投入。（9） 固定资产的寿命期为10年，按照直线法来计提折旧，期满有50万元的残值收入；无形资产从投资年份分10年摊销完毕；流动资金在终点一次收回。（10） 预计项目投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为33%。要求：（1） 计算该项目的下列指标：①项目计算期；②固定资产年折旧额；③无形资产年摊销额；④经营期每年的总成本；⑤经营期每年的息税前利润。（2） 计算该项目的下列现金流量指标；①建设期各年的净现金流量；②投产后1至10年每年的自由现金流量；③项目计算期期末回收额；④结点净现金流量。（3） 按照14%的行业折现率计算该项目的净现值指标，并评价该项目的财务可行性。 

2、E公司运用标准成本系统计算产品成本，有关资料如下：（1）单位产品标准成本：直接材料标准成本：6公斤×1.5元/公斤＝9元，直接人工标准成本：4小时×4元/小时＝16(元) ，变动制造费用标准成本：4小时×3元/小时＝12(元) ，固定制造费用标准成本：4小时×2元/小时＝8(元) ，单位产品标准成本：9＋16＋12＋8＝45(元) （2）其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1.6元/公斤，耗用3250公斤。在产品：期初在产品存货40件，原材料为一次投入，完工程度50%；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，原材料为一次投入，完工程度50%. 　　产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定资产制造费用3900元；生产能量为2000小时。要求：（1）计算材料的有关差异；（2）计算人工费用的有关差异；（3）计算变动制造费用的有关差异；（4）固定制造费用成本差异（按三因素分析法计算）。 

 

答案

一、单项选择题

1、答案:D

解析:企业与职工之间的关系是财务关系，但职工与职工之间的关系不是财务关系。

2、答案:C

解析:投资报酬率＝10%+0.4×（18%-10%）＝13.2%

3、答案:A

解析:收款法，又称利随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义率等于其实际利率。而其他方法都会使实际利率高于名义利率。

4、答案:D

解析:根据认股权理论公式可知，认购期限不影响其理论价格。

5、答案:A

解析:本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为-1时，称之为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化幅度完全相反，表现为此增彼减，可以完全抵消全部投资风险。

6、答案:A

解析:50÷20＝2.5（年）

7、答案:C

解析:在允许缺货的情况下，与进货批量相关的成本包括：进货费用、储存成本与短缺成本。

8、答案:C

解析:剩余股利政策的优点在于能充分利用筹资成本低的资金来源，保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。

9、答案:D

解析:当采用单一的内部转移价格不能达到激励各责任中心的有效经营和保证责任中心与整个企业的经营目标一致时，应采用双重价格。

10、答案:D

解析:权益乘数越大，意味着资产负债率越高，则财务风险越大，财务杠杆作用大；权益净利率＝总资产净利率×权益乘数，所以权益乘数大，意味着权益净利率高，但与总资产报酬率并不相关。所以，选项D是不正确的。

11、答案:B

解析:本题考点是4种收益分配政策优缺点的比较。

12、答案:C

解析:偿债基金系数=1/4.641=0.215。

13、答案:A

解析:即付年金终值=年金额×即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1）=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。

14、答案:C

解析:见教材87页

15、答案:D

解析:见教材7页有关内容

16、答案:D

解析:标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。

17、答案:D

解析:原始总投资是反映企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。

18、答案:D

解析:证券组合只能分散非系统性风险或企业特有风险或可分散风险，而不能分散市场风险，即系统性风险或不可分散风险。

19、答案:B

解析:存货ABC分类管理是指按一定的标准，将存货划分为A、B、C三类。分类标准：一是金额标准；另一个是品种数量标准。其中金额标准是最基本的。

20、答案:B

解析:内部控制制度设计的原则包括8个原则，见教材321页。

21、答案:B

解析:企业大量增加速动资产可能导致现金和应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。

22、答案:C

解析:收回应收账款、用现金购买债券和以固定资产对外投资（按账面价值作价）资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变。接受所有者投资转入的固定资产会引起资产和所有者权益同时增加，负债占总资产的相对比例在减少，即资产负债率下降。

23、答案:D

解析:企业的狭义投资是指证券投资。

24、答案:D

解析:已获利息倍数=EBIT/I=3，则财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-1)=1.5

25、答案:C

解析:资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法

二、多项选择题

1、答案:BC

解析:递延年金是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。递延年金终值计算与普通年金相同。

2、答案:BCD

解析:本题的考点是复合杠杆的确定。复合杠杆系数=每股利润变动率÷产销业务最变动率=经营杠杆系数×财务杠杆系数。

3、答案:ACD

解析:本题的考点是内部收益率指标的运用。内部收益率是个折现的相对量正指标，采用这一指标的决策标准是将所测算的各方案的内部收益率与其资金成本对比，如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案为可行方案；如果投资方案的内部收益率小于其资金成本，为不可行方案。如果几个方案的内部收益率均大于其资金成本，但各方案的原始投资额不等，应该使用差额内部收益率法进行比较项目的优劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，投资大的方案为优。内部收益率法的优点是非常注重资金时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，且不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。但该指标的计算过程十分麻烦，当经营期大量追加投资时，又有可能导致多个IRR出现，或偏高偏低，缺乏实际意义。

4、答案:ABCD

解析:见教材272-273页有关内容

5、答案:ABD

解析:原始投资通常发生在建设期。

6、答案:BC

解析:相对于股票投资而言，债券投资的优点有：本金安全性高、投资风险小。市场流动性好和投资收益高属于股票投资的优点。

7、答案:BCD

解析:在财务管理中，衡量风险大小的有标准离差、标准离差率、方差、三个杠杆系数以及贝他系数。

8、答案:ABD

解析:投资利润率可以进一步分解为资本周转率、销售成本率和成本费用利润率三个相对数指标之积。

9、答案:ABC

解析:激励措施是协调所有者与经营者矛盾的措施

10、答案:CD

解析:收益的大收取决于总风险的大小，还与无风险收益率有关，所以A不正确。

三、判断题

1、答案:×

解析:经营风险因素不仅包括企业内部的，还包括企业外部的因素，如原料供应地的政治经济情况变动、设备供应方面、劳动力市场供应等。

2、答案:×

解析:MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业的价值不受有无负债程度的影响。在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益，企业价值随负债程度的提高而增加。

3、答案:×

解析:在本题没有考虑投资比重，所所以本题说法不正确。

4、答案:×

解析:在进行项目投资时，归还的借款本金和利息都不是相关的现金流量。

5、答案:√

解析:协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本。见教材340页。

6、答案:×

解析:采用负债筹资会加大企业财务风险。

7、答案:×

解析:风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而获得的超过无风险报酬率（包括资金时间价值和通货膨胀附加率），而不是资金时间价值的那部分额外报酬。

8、答案:×

解析:如果某一投资项目所有正指标均大于或等于相应的基准指标，反指标小于或等于相应的基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。

9、答案:√

解析:注意β系数和收益都是投资组合中每一项目的加权平均数，但资本成本不能简单地加权平均。

10、答案:×

解析:带息负债比率是带息负债与负债总额的比率，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）的压力。

四、计算题

1、答案:

（1） 计算2006年税前利润

税前利润＝360÷（1－40%）＝600（万元）

（2） 计算2006年利息总额

因为DFL＝EBIT÷(EBIT－I)

所以2＝（600＋I）÷600

得出I＝600（万元）

（3） 计算2006年息税前利润总额

EBIT＝600+600＝1200（万元）

（4） 计算2006年利息保障倍数

利息保障倍数＝1200÷600＝2

（5） 计算2007年经营杠杆系数

因为DOL＝（S－VC）÷(S－VC－F)

＝(EBIT＋F)÷EBIT

＝(1200+2400)÷1200＝3

（6） 计算2006年筹资成本

债券筹资成本

＝[600×20％×（1－40%）]÷[1020×1×（1－2%）]

＝7.2%

解析:

2、答案:

（1）流动资产年初数＝720＋600×0.8＝1200（万元）

流动资产年末数＝700×2＝1400（万元）

总资产年初数＝1200＋1000＝2200（万元）

总资产年末数＝1400＋400＋1200＝3000（万元）

（2）本年主营业务收入净额＝[（1200＋1400）/2]×8＝10400（万元）

总资产周转率＝10400/[（2200＋3000）/2]＝4（次）

（3）主营业务净利率＝624/10400×100％＝6％

净资产收益率＝4×6％×（1＋0.86）×100%＝44.64％

或:624/((2200-600-300)+(3000-700-800))/2×100%=44.57%

（4）利息＝700×5％＋800×10％＝115（万元）

税前利润＝624/（1－40％）＝1040（万元）

息税前利润＝1040＋115＝1155（万元）

已获利息倍数＝1155/115＝10.04

财务杠杆系数＝1155/（1155－115）＝1155/1040＝1.11

（5）加权普通股股数=200+100× =251.39（万股）

每股收益＝624/250.12＝2.48（元）

每股股利＝624×60％/251.39＝1.49（元）

市盈率＝46.8/2.48＝18.87。

解析:

3、答案:

（1）投资组合报酬率Rｐ＝10%×80%+18%×20%＝11.6%

（5）计算结果说明，相关系数的大小对投资组合报酬率没有影响，对投资组合的标准离差及其风险有较大的影响；当相关系数大于零时，投资组合的标准离差越大，组合的风险越大。

解析:

4、答案:

（2）净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数＝2.5％×2.222×2.4＝13.33％

（3）2007年净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数＝3％×2.5×3＝22.5％

分析：

2006年净资产收益率＝2.5％×2.222×2.4＝13.33％

第一次替代：3%×2.222×2.4＝16.00％

第二次替代：3%×2.5×2.4＝18.00%

第三次替代：3%×2.5×3＝22.50%

主营业务净利率变化使净资产收益率上升（16.00%-13.33%）=2.67%

总资产周转率变化使净资产收益率上升（18.00%-16.00%）=2.00%

权益乘数变化使净资产收益率上升（22.50%-18.00%）=4.50%

三个指标变化使净资产收益率上升2.67%+2.00%+4.50%=9.17%，与22.5％-13.33％＝9.17%相同。

解析：在用连环替代法时一定要注意替代的次序。

解析:

五、综合题

1、答案:

（1） 该项目的各项指标为：

① 项目计算期2+10＝12（年）

② 固定资产年折旧额

＝（750－50）÷10＝70（万元）

③ 无形资产年摊销额

＝50÷10＝5（万元）

④ 经营期每年的总成本

＝200+70+5+200×10%＝295（万元）

⑤ 经营期每年的息税前利润=600－275＝325（万元）

（2） 该项目各项净现金流量指标为：

① 建设期各年的净现金流量：

NCF0＝－（750+50）÷2＝－400（万元）

NCF1＝－400（万元）

NCF2＝－200（万元）

② 投产后1至10年每年的自由现金流量

＝325×（1-33%）+70+5＝292.75（万元）

③ 项目计算期期末回收额

＝200+50＝250（万元）

④ 终结点自由现金流量

＝292.75+250＝542.75（万元）

（3） 该项目的净现值

＝292.75×（P/A14%10）×（P/F14%2）+250×(P/F14%12)－200×(P/F14%2)－400×(P/F14%1)－400

＝322.11(万元)

由此可见，该项目是可行的。

解析:

2、答案:

（1）材料价格差异＝（1.6－1.5）×3250＝325（元）

材料数量差异＝（3250－450×6）×1.5＝825（元）

（2）人工费用约当产量＝430＋60×50%－40×50%＝440（件）

人工工资率差异＝（ －4）×2100＝420（元）

人工效率差异＝（2100－440×4）×4＝1360（元）

（3）变动制造费用耗费差异＝（ －3）×2100＝180（元）

变动制造费用效率差异＝（2100－440×4）×3＝1020（元）

（4）固定制造费用耗费差异＝3900－2000×2＝－100（元）

固定制造费用闲置能量差异＝（2000－2100）×2＝－200（元）

固定制造费用效率差异＝（2100－440×4）×2＝680（元）